日前，游戲廠商星邦互娛網(wǎng)絡科技有限公司（簡稱“星邦互娛”）向港交所遞交了招股書，擬于港交所主板掛牌上市。

星邦互娛于2014年在成都成立，公司掌舵人為一對成都父女，深耕游戲領(lǐng)域多年。2022、2023年星邦互娛的營收分別為56.75億元、53.27億元。若按2023年小游戲流水計算，星邦互娛為中國最大的移動游戲公司。

此外，易觀咨詢數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月底，其公司標志性游戲《九州仙劍傳》累計總流水已突破100億元，全球注冊用戶數(shù)近9億。

01小游戲流水全國第一

招股書顯示，星邦互娛是一家集開發(fā)、發(fā)行及運營能力于一體的移動游戲公司。移動游戲為星邦互娛貢獻了所有的營收，而移動游戲中流水約90%來自小游戲（即不需要下載APP，在線便可操作的游戲）。

星邦互娛認為，現(xiàn)代游戲玩家更喜歡有趣、易上手且方便的游戲體驗。從2019年開始，星邦互娛就專注于小游戲，其自稱為中國首批進入小游戲市場的移動游戲公司之一。招股書顯示，若按2023年小游戲產(chǎn)生的流水計，其在所有中國移動游戲公司中名列第一。

以游戲類型來劃分，星邦互娛專注于RPG游戲（即角色扮演游戲）。根據(jù)易觀咨詢數(shù)據(jù)，2023年，星邦互娛RPG游戲總收入在中國所有移動游戲公司中排名第三。此外，星邦互娛近年逐漸向SLG（即模擬及策略游戲）、卡牌游戲等多種類型拓展。

截至最后實際可行日期，星邦互娛擁有十二款正在運營的移動游戲，其中六款標志性游戲，分別為《九州仙劍傳》、《天劍奇緣》、《黎明召喚》、《異界深淵：覺醒》、《異界深淵：大靈王》及《山海劍途》。報告期內(nèi)，這六款游戲為星邦互娛貢獻了超九成營收。2022年、2023年以及截至2024年前三季度，這六款游戲占游戲總收入比例分別為95.0%、96.0%及96.7%。

星邦互娛標志性游戲《九州仙劍傳》。圖源招股書

2022年、2023年，星邦互娛分別實現(xiàn)營收56.75億元、53.27億元，產(chǎn)生利潤3.28億元、1.97億元。不過，2024年前三季度，星邦互娛營收和利潤均出現(xiàn)下滑，其中營收同比下滑超50%至20.95億元，且錄得虧損0.47億元。

對此，星邦互娛解釋，收入及利潤減少主要是因為若干標志性游戲已進入生命周期的衰退期，而新推出的游戲仍處于早期成長期。

據(jù)招股書，星邦互娛六款標志性游戲中，《九州仙劍傳》、《天劍奇緣》預估生命周期均為72個月，截至最后實際可行日期余下生命周期分別為10個月和21個月。另外，《黎明召喚》和《異界深淵：覺醒》余下生命周期則分別為8個月和9個月。

不過，星邦互娛表示，兩款新推出的游戲——《異界深淵：大靈王》和《山海劍途》，流水增長迅速。此外，星邦互娛表示計劃于2027年前推出18款游戲儲備，預計新推出的標志性游戲具有強大創(chuàng)收能力。

02企二代接班

星邦互娛創(chuàng)始人為郭中健，2014年，他在成都高新區(qū)成立了成都星邦互娛。如今十年過去，郭中健走向幕后，其女兒郭小蘭走上臺前。

可以說，郭中健、郭小蘭父女倆撐起了星邦互娛。不過，父女倆處事低調(diào)，微成都暫未發(fā)現(xiàn)兩人接受過媒體專訪，也未發(fā)現(xiàn)對父女倆創(chuàng)業(yè)過程的詳細報道。

招股書顯示，郭中健未在公司擔任任何職務。郭小蘭為星邦互娛董事長、執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官。

郭小蘭現(xiàn)年47歲，在星邦互娛的具體任職經(jīng)歷為：2017年加入集團，擔任成都星邦互娛首席執(zhí)行官。2023年9月獲任董事長，2024年8月任首席執(zhí)行官。目前，郭小蘭負責監(jiān)督并監(jiān)管集團的運營管理、游戲開發(fā)和戰(zhàn)略規(guī)劃。

微成都注意到，自郭小蘭成為董事長后，星邦互娛的重要變化之一是研發(fā)費用顯著提升。招股書顯示，2024年前三季度，公司研發(fā)成本中，“研發(fā)及設(shè)計開支”一項由上年同期的957.4萬元，翻倍增長至1895.1萬元。

圖源：招股書

招股書還披露，郭小蘭為游戲行業(yè)資深從業(yè)者。自2009年起，郭小蘭就開始專注于游戲市場。憑借自2003年以來在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的豐富經(jīng)驗，她在2010年移動游戲發(fā)展初期便敏銳洞悉移動游戲的崛起，并迅速投身移動游戲產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中。

郭小蘭還擁有超15年的企業(yè)管理經(jīng)驗。入職星邦互娛之前，郭小蘭自2006年1月起一直擔任四川神宇匯聚科技有限公司總經(jīng)理，主要負責公司日常運營的整體管理；2004年4月至2013年5月?lián)纬啥級艟W(wǎng)數(shù)碼科技有限公司副總經(jīng)理。

此外，郭小蘭為四川師范大學校友，1998年畢業(yè)于四川師范大學中國語言文學專業(yè)。

據(jù)招股書，父女倆同為公司控股股東。股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，郭中健與郭小蘭通過成都亮研企業(yè)管理中心（有限合伙）、成都繹彩企業(yè)管理中心（有限合伙）和成都倍譽網(wǎng)絡科技有限公司合計持有星邦互娛90.7%的股權(quán)，剩余9.3%的股權(quán)由成都國資旗下的成都高新新經(jīng)濟創(chuàng)業(yè)投資有限公司持有。

03來自游戲第四城

星邦互娛是近年來少見的游戲行業(yè)IPO案例，這樣一家企業(yè)來自成都，可謂意料之中。

近年來，成都游戲產(chǎn)業(yè)已成氣候。數(shù)據(jù)顯示，2022年，成都游戲產(chǎn)業(yè)及相關(guān)行業(yè)收入達600億元，占全國游戲產(chǎn)業(yè)收入1/8。成都游戲相關(guān)企業(yè)超過7000家，游戲研發(fā)企業(yè)占71.39%，游戲研發(fā)占比全國第一，游戲產(chǎn)業(yè)規(guī)模居全國第四位，游戲企業(yè)增速全國第二。

另據(jù)智聯(lián)研究院2月24日發(fā)布的《2025年春招市場行情周報》，春節(jié)后游戲行業(yè)供需兩旺，成都為最大的游戲人才需求市場。在網(wǎng)絡游戲行業(yè)招牌Top10城市榜單中，成都以17.3%的招聘職位數(shù)占比位居第一。

圖源：智聯(lián)研究院

此外，國內(nèi)外頭部游戲企業(yè)很早就布局成都。2007年，全球知名3A游戲開發(fā)商育碧在成都落子；2010年，國內(nèi)最早的游戲工作室之一西山居在成都設(shè)立分公司；2015年騰訊在成都設(shè)立天美工作室，隨后研發(fā)出《王者榮耀》手游；2023年，隸屬于網(wǎng)易雷火游戲事業(yè)群的雷火藝術(shù)中心將第一家分部設(shè)立于成都。

與此同時，以星邦互娛、成都龍淵網(wǎng)絡科技有限公司、成都東極六感信息科技有限公司、成都星合互娛科技有限公司為代表一批成都本土游戲公司也逐漸在圈內(nèi)嶄露頭角。目前，成都已形成較為完整的游戲產(chǎn)業(yè)鏈，覆蓋上游的游戲開發(fā)制作、中游的發(fā)行與運營，下游的渠道推廣與用戶服務。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈完備最好的例證之一便是——誕生于成都、亞洲首部票房過百億的動畫電影《哪吒之魔童鬧海》，其影片中不少視效制作供應商為成都企業(yè)。

微成都注意到，成都游戲產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開政策扶持。多年來，成都持續(xù)在政策支持方面不斷升級。比如，2022年成都率先發(fā)布《成都市數(shù)字文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十四五”規(guī)劃》，明確打造“中國最適宜數(shù)字文創(chuàng)發(fā)展城市”，提出千億級產(chǎn)業(yè)集群目標。

2024年，成都高新區(qū)發(fā)布《成都高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)加快數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)重點領(lǐng)域高質(zhì)量發(fā)展若干政策》，對數(shù)字文創(chuàng)領(lǐng)域給予大力扶持，最高補助可達3000萬元，并設(shè)立200億元數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)基金，覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入強大動力。

如今，成都已構(gòu)建起“雙核多極兩帶”的數(shù)字文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)空間發(fā)展格局，聚集影視動漫、游戲企業(yè)超7000家，涵蓋內(nèi)容創(chuàng)作、內(nèi)容分發(fā)、衍生服務等上下游產(chǎn)業(yè)鏈，形成千億級規(guī)模產(chǎn)業(yè)集群。

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